直击平安业绩会：600亿浮盈“隐身”，最新科技战略披露

雨后彩虹

  直击平安业绩会：600亿浮盈“隐身”，最新科技战略披露

8月27日，中国平安（601318.SH、2318.HK）举行2025年中期业绩发布会。

在今年上半年业绩中，一组“分化”的利润指标引发市场关注：上半年营运利润同比增长3.7%，但归母净利润却同比下滑8.8%。

发布会现场，中国平安副总经理兼首席财务官付欣拆解背后缘由，披露平安权益资产中有67%股票资产计入OCI，因此有600亿浮盈“隐身”利润表，这是拖累归母净利润的重要因素之一。

除深入拆解利润表现外，此次发布会还释放了平安多重业务与战略信号：如平安寿险渠道改革多年见成效，非代理人渠道显著拉动寿险及健康险业务新业务价值增长。

资产配置方面，平安高管层此次明确将围绕新质生产力与高分红方向适度加大权益配置；科技战略层面，平安首次公开“AI IN ALL”核心逻辑，披露“五智”战略布局。

截至今日收盘，中国平安A股收58.69元/股，年内涨近15%；中国平安H股收56.3港元/股，年内涨超26%。

利润指标“冰火两重天”，600亿浮盈“隐身”利润表

今年上半年，中国平安营运利润同比增长3.7%，但归母净利润却同比下降了8.8%，“冰火两重天”的两个利润指标引发市场讨论。

对此，中国平安副总经理兼首席财务官付欣在会上主动解释称，上半年归母净利润负增长主要受三个影响因素：一是平安好医生并表中国平安带来的一次性影响，导致一次性会计处理中有34亿减值影响，影响增速4.6个点。

二是平安发行可转债重估的非经营性影响。今年6月，中国平安披露拟发行本金总额为117.65亿港元的H股可转换债券，“当我们股价上升的时候，我们在会计处理上可转债的估值反而在短期下降，但这个下降在整体可转债转股之后，全生命周期看是不影响我财务报表的，所以这也是个‘幸福的烦恼’。”付欣称。

第三个影响因素是，近年来中国平安多次举牌、配置大量股票，这些股票中有67%在会计分类上被分类到了OCI，因此“资本利得”不计入利润表，约有600亿元浮盈未在利润表中体现。

“这部分浮盈没有在利润中体现，但它对我们整体价值提升是非常有好处的，第一它增厚了公司净资产；第二这部分资本利得让分红险的销售及分红水平比起同业更有竞争力，提升客户收益。”付欣说道。